拉卡拉和华为开展手机POS收款等业务 B端能撑起一片天吗？

投稿用户 • 2023年3月1日 am2:40 • 知识分享 • 阅读 245

拉卡拉和华为开展手机POS收款等业务 B端能撑起一片天吗？

今日，拉卡拉高开6.88%，盘中一度涨停，然后又跌了。截至收盘，股价上涨5.05%至96.8元，最新总市值387亿元。

拉卡拉2月23日晚，公司发布公告称，股价大幅上涨主要是由于公司与华为软件的战略合作，拉卡拉与华为软件签订业务合作框架协议，建立战略合作伙伴关系。双方将连接华为用户和公司商户，围绕华为终端开展移动POS收款、面向大量用户和商家的会员营销、便捷业务和华为PAY推广业务合作。

根据IDC数据，华为在2019年全球智能手机中的出货量仅次于三星，全年出货量为2.4亿台，占17.6%。

据市场相关人士介绍，华为庞大的用户数量将促进和排水公司的收单业务，进一步扩大公司的商户服务范围和规模，推动商户收单流量的增长，提高市场份额。同时，公司与华为在会员营销和便捷业务方面的业务合作将有助于公司 C 端增值业务的增长。

(图片来源:Counterpoint）

公开数据显示，拉卡拉成立于2005年，2019年 4月在深圳证券交易所创业板上市，是中国首批获得央行许可证的第三方支付企业之一。

公司在第三方支付领域通过“在线” 离线”和“硬件” 以个人支付、商户收据及相关衍生服务的形式提供软件，其终端产品包括智能POS、以终端为载体，为餐饮、零售、保险、教育、旅游等行业提供增值服务。

自2017年以来，随着二维码的普及，支付宝、微信支付在C端发力，拉卡拉基于此，个人支付业务的交易规模和市场份额不断下降，拉卡拉战略转型，重点服务中小企业，发展公司收单业务。

2016年至2018年，公司收单业务分别实现收入 12.7亿元，23.7亿元，50.7亿元，收入比例也从49.6%上升到89.3%。

不过，收单机构这个职位很尴尬。作为商业银行的下游产业，收单机构只能获得更少的收入，但它需要花费更多的人力和物力来扩大商家，这需要更高的成本。

从公司近五年的财务报告来看，2015年至2018年，公司收入复合增长率达到52.9%，归属于母公司的净利润复合增长率达到68.6%。报告期间，公司业绩快速增长主要是因为拉卡拉通过渠道代理扩大业务，扩大商户规模，并在利润分配方面做出了更大的让步。

数据显示，根据数据，拉卡拉从2016年前的60%到85%，渠道代理机构的利润升级为80%到100%的优质商户扩张机构。

但在此背景下，公司拉单业务毛利被挤压，2016年至2018年，该业务毛利率从65.47%降至42.24%。

进入2019年，拉卡拉净利润继续保持较高增长率，但收入增长率持续下降。数据显示，2019年上半年和前三季度，公司收入同比增长-9.72%、-12.42%。预计2019年年收入增长率将为-10.37%，与2018年年增长率为103.91%的三位数相比，可谓是滑铁卢。

据市场相关人士介绍，近年来，随着新兴电子支付方式的兴起，拉卡拉根据数据，2019年上半年公司支付交易总额为1.7万亿元，同比下降11%。

并且在固有POS机在电子支付市场份额的同时，业务也受到影响，拉卡拉然而，在2019年中期报告中，智能POS机项目的进度和收益低于预期，因为募集资金较晚。

但即便如此，从特约商户规模和移动支付交易规模来看，B端第三方支付行业还没有饱和，然后叠加“断直连”、备付金随着集中存款等政策的出台，第三方支付机构的运营成本将显著增加。

在此背景下，整个行业正在加速洗牌，资源正在向前发展拉卡拉当龙头企业集中时，但该公司的收入和交易金额都在下降，这通常是奇怪的。

并且，与拉卡拉以汇付世界为代表的同一非互联网第三方移动支付公司，大多保持着高增长。数据显示，2019年上半年，公司营业收入18.69亿元，同比增长33.51%，净利润1.45亿元，同比增长74.99%。

目前，除了收入下降外，公司还面临着激烈的竞争。以支付宝和财富通为代表的互联网企业自2018年以来一直致力于B端市场。移动互联网流量的红利已经饱和，长期被忽视的B端用户已经成为他们的目标。因此，在未来的B端市场中，拉卡拉必然要与这些互联网巨头展开激烈的竞争。

而且，随着市场监管的日益严格，近年来金融业不断爆炸，同样在金融业拉卡拉2019年11月也逃不过这个命运，拉卡拉支付其考拉信用调查涉嫌从上游公司获取界面，非法销售查询界面，涉嫌侵犯公民个人信息。

总的来说，公司与华为建立战略合作伙伴关系，可以利用华为在智能手机领域的渠道和产品优势，在一定程度上促进个人支付和商户业务的增长。但相关投资者应注意公司收入和竞争加剧的风险。

来源: 格隆汇

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